Маржинальное кредитование
Используйте заемные средства или ценные бумаги компании, чтобы торговать с плечом и получать прибыль как на растущем, так и на падающем рынке
Маржинальное кредитование — предоставление клиенту заёмных денежных средств или ценных бумаг. Обеспечением в этом случае служат собственные активы клиента (денежные средства или ценные бумаги), находящиеся на его брокерском счёте. Это означает, что за определенное вознаграждение брокер на время предоставляет в заем клиенту либо денежные средства, либо ценные бумаги. С помощью маржинального кредита клиент имеет возможность увеличить размер своей позиции за счет привлечения дополнительных средств.
При этом финансовый результат операций увеличивается за счет использования финансового «рычага», то есть совершая сделку с использованием займа, можно получить доход выше, чем доход, который может быть получен при использовании только своих собственных средств.
Тем не менее, важно помнить, что убыточная позиция, в случае применения маржинального кредитования также принесет больший убыток. Для данного вида сделок характерна высокая популярность, поскольку позволяет зарабатывать даже на небольших колебаниях рынка, а при значительных колебаниях рынка доходы клиентов могу увеличиваться в несколько раз.
Требования к маржинальной торговле установлены Указанием Банка России.
Согласно Указания:
- Возможность приобретения ценной бумаги на заемные средства зависит от ставки риска, которая определяется клиринговой организацией для каждой бумаги в отдельности и публикуется на сайте клиринговой организации (НКО НКЦ (АО)). При этом, список ценных бумаг, которые включаются в расчет стоимости вашего портфеля и принимаются брокером в качестве обеспечения по маржинальным займам, зависит от наличия ставок риска по этим ценным бумагам, определенных клиринговой организацией, а также от наличия допуска этих ценных бумаг к торгам на бирже.
- Контроль достаточности обеспечения по портфелю клиента осуществляется брокером путем расчета следующих показателей (в рублях):
-
Стоимость портфеля
-
Размер начальной маржи
-
Размер минимальной маржи
-
Норматив покрытия риска при исполнении поручений клиента (НПР1)
-
Норматив покрытия риска при изменении стоимости портфеля клиента (НПР2).
Стоимость портфеля – это стоимость ликвидных активов в портфеле клиента, которые брокер готов принимать в качестве обеспечения, за вычетом всех обязательств. К ликвидным активам относятся денежные средства и ценные бумаги, которые есть на счете Клиента и (или) которые поступят в портфель клиента в результате исполнения заключенных сделок. Неликвидные активы не включаются в расчет стоимости портфеля.
Размер начальной маржи – это начальная стоимость обеспечения, требуемая брокером при исполнении поручений клиента, в результате которых возникает непокрытая позиция. Если начальная маржа превысит стоимость портфеля клиента, то:
-
клиент не сможет открывать новые позиции;
-
брокер направляет клиенту уведомление о том, что стоимость портфеля стала меньше размера начальной маржи.
НПР1 – это разница между стоимостью портфеля клиента и размером начальной маржи.
Размер минимальной маржи – это минимальная стоимость обеспечения, требуемая брокером для сохранения непокрытых позиций клиента. Если стоимость портфеля становится меньше минимальной маржи, то брокер осуществляет принудительное закрытие до уровня, когда стоимость портфеля превысит размер начальной маржи.
НПР2 – это разница между стоимостью портфеля клиента и размером минимальной маржи.
Указанные параметры доводятся до клиента с использованием системы интернет-трейдинга. Для эффективной работы с маржинальной торговлей важно понимать ключевые термины и показатели.
- Вывести деньги с брокерского счета, не продавая позиции, под обеспечение имеющихся активов;
- Инвестировать в инструменты, если не хватает собственных средств на покупку портфеля в рамках списка ценных бумаг для совершения сделок с неполным покрытием;
- Реализовывать инвестиционные идеи по покупке или продаже в шорт инструментов из списка, определённого брокером, не используя для этого собственные средства и без необходимости продавать имеющиеся активы;
- Повысить ожидаемую доходность от инвестиций по сравнению с покупкой стопроцентно на свои деньги.
Представим, что у вас есть 500 000 ₽ свободных средств. Вы открываете брокерский счёт в Проектной фондовой компании, и пользуетесь услугой маржинальной торговли.
Благодаря кредитному плечу вы получаете возможность оперировать 1 000 000 ₽:
- 500 000 ₽ — ваши собственные,
- 500 000 ₽ — заёмные у компании
На эти деньги вы покупаете 1 000 акций «Лукойла» по 1 000 ₽. Курс этих акций растёт, и через время вы продаёте их уже по цене 1 200 ₽ за акцию.
Расчёт сделки:
- Покупка: 1 000 × 1 000 = 1 000 000 ₽
- Продажа: 1 000 × 1 200 = 1 200 000 ₽
- Доход: 200 000 ₽ (без учёта комиссий)
Если бы вы инвестировали только свои средства без маржинальной торговли, вы смогли бы купить лишь 500 акций. При росте цены до 1 200 ₽ доход составил бы всего 100 000 ₽
Представим, что у вас есть 500 000 ₽. Вы занимаете у компании 1 000 акций «Лукойла» и сразу продаёте их по цене 500 ₽ за акцию.
Через два месяца цена падает до 450 ₽, и вы выкупаете те же акции, чтобы вернуть компании.
Расчёт сделки:
- Продажа: 1 000 × 500 ₽ = 500 000 ₽ (сумма, которую вы выручили)
- Покупка: 1 000 × 450 ₽ = 450 000 ₽ (ваши расходы на возврат акций)
- Доход: 50 000 ₽ (без учёта комиссий)
Таким образом, маржинальная торговля позволяет зарабатывать и на падающем рынке. Это инструмент, который открывает больше возможностей: получать дополнительный доход или снижает риски в случае неудачных действий, обеспечивая себе дополнительный заработок за счёт маржинальной торговли.
Если по завершении торгового дня у вас остался отрицательный остаток по ценным бумагам (открыта короткая позиция), то он будет перенесен на следующий торговый день путем совершения сделки РЕПО, которая состоит из двух частей:
- На ваш счет будут куплены недостающие ценные бумаги (первая часть сделки РЕПО);
- На следующий торговый день эти бумаги будут проданы с вашего счета (вторая часть сделки РЕПО) для восстановления короткой позиции.
Затраты на перенос короткой позиции осуществляются в соответствии с тарифами брокера. При этом перенос короткой позиции на фондовом рынке Московской Биржи происходит в автоматическом режиме, поэтому вам не нужно предпринимать никаких действий.
Первая часть сделки РЕПО:
Покупка: в ваш портфель приобретаются ценные бумаги, списываются денежные средства. В результате, вы закрываете свою короткую позицию по ценным бумагам.
Вторая часть сделки РЕПО:
Продажа: из вашего портфеля продаются ценные бумаги, зачисляются денежные средства за вычетом платы за перенос позиции. В результате, к началу следующей торговой сессии в вашем портфеле восстанавливаются короткие позиции по ценным бумагам.
Помимо комиссии за совершение сделок, предусмотренной тарифом, Клиент в случае совершения сделок с неполным покрытием несет также ежедневные расходы, связанные с переносом коротких позиций.
1. При наличии короткой позиции по ценным бумагам совокупные ежедневные расходы Клиента складываются из:1.1. Комиссии за совершение сделки РЕПО, рассчитываемой следующим образом: (Ключевая ставка Банка России + 6,55%)/365, от величины первой части сделки РЕПО, совершаемой для закрытия отрицательной позиции по ценным бумаг, за календарный день (с округлением до 3-го знака). Например, при ключевой ставке Банка России в размере 15,5% годовых, комиссия составит 0,060% в день;
1.2. Комиссии по операциям РЕПО по тарифам Московской Биржи.
2. При наличии короткой позиции по денежным средствам в российских рублях совокупные ежедневные расходы Клиента состоят в уплате процентов по предоставляемому брокером маржинальному займу: (Ключевая ставка Банка России + 6,55%)/365 в день, от суммы предоставленных заемных средств (с округлением до 3-го знака). Например, при ключевой ставке Банка России в размере 15,5% годовых, комиссия составит 0,060% в день.
Заполните анкету в разделе «Стать клиентом»
Маржинальная торговля доступна квалифицированным инвесторам и всем, кто прошёл специальное тестирование
Подключить маржинальную торговлю можно подав заявку по адресу clients@pfc.ru
Следите за рынком и управляйте акциями через веб-платформу или приложение
- Публичное акционерное общество «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «Татнефть» имени В.Д. Шашина (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «Сбербанк России» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «Ростелеком» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «Газпром» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «Сургутнефтегаз» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «Сургутнефтегаз» (привилегированные акции);
- Публичное акционерное общество «ГМК «Норильский никель» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «Северсталь» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «НК «Роснефть» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «Транснефть» (привилегированные акции);
- Публичное акционерное общество «Банк «ВТБ» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «РусГидро» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «НОВАТЭК» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «Магнит» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «Московская Биржа» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «НЛМК» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество "Мобильные ТелеСистемы" (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество "Аэрофлот – российские авиалинии" (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество "ФСК - Россети" (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество "Юнипро" (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество "Магнитогорский металлургический комбинат" (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «Алроса» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «Интер РАО ЕЭС» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «ФосАгро» (обыкновенные акции);
- Публичное акционерное общество «Татнефть» имени В.Д. Шашина (привилегированные акции).
