Новые правила маржинального кредитования с 27.03.2014

(На основании Приказа ФСФР РФ №13-71/пз-н «О единых требованиях осуществления брокерской деятельности при совершении отдельных сделок за счёт клиентов» от 08.08.2013г.)

С 27.03.2014 изменяются принципы маржинального кредитования для всех клиентов.

 Что изменилось?

 Было до 27.03.2014:

- Для оценки портфеля и уровня обеспеченности маржинальной позиции используется относительный показатель – в %.

- Размер «плеча» определяется для клиента и действует для всех ЦБ.

 С 27.03.2014 станет:

- Для оценки портфеля и уровня обеспеченности позиции используется абсолютный показатель – в рублях.

- Для каждой ценной бумаги определена своя ставка риска, исходя из которой идет расчет ограничительных уровней для трейда. То есть для каждой бумаги – свое «плечо».

 Каков новый порядок расчета?

 1. Определяем размер начальной маржи

Это стоимость каждой ликвидной ценной бумаги по цене последней сделки, скорректированная с учетом начальной ставки риска по этой бумаге.

 2. Определяем размер минимальной маржи

Это стоимость каждой ликвидной ценной бумаги по цене последней сделки, скорректированная с учетом минимальной ставки риска по этой бумаге.

 3. Определяем стоимость портфеля

Это все денежные средства и ликвидные ценные бумаги, которые есть в портфеле в наличии, плюс которые должны поступить в портфель в результате исполнения всех обязательств, минус  те, которые должны уйти из портфеля.

 4. Корректируем начальную маржу

При выставлении заявки рассчитывается скорректированный уровень маржи.

 5. Сравниваем полученные значения (все в рублях)

 При каких условиях можно совершать сделки?

 - Пока размер стоимость портфеля > начальной маржи, вы можете выставлять заявки на покупку / продажу (открывать позиции).

 - Пока размер стоимость портфеля > минимальной маржи, вы можете удерживать позиции или закрывать позиции. Открывать позиции в этом случае уже нельзя.

 - Как только размер стоимости портфеля становится < минимальной маржи, ваша позиция принудительно закроется (маржин-колл)  до уровня,  не ниже начальной маржи.

 Что такое ставки риска?

 Национальный клиринговый центр (НКЦ) назначает базовые ставки риска для каждой ценной бумаги.

Брокер может назначить свои ставки риска, исходя из базовых ставок риска НКЦ и формул, приведенных в Приказе №13-71/пз-н.

С  27.03.2014  действующие ставки риска ПФК соответствуют ставкам риска НКЦ, и  размещены в торговой системе.

 Что проверяется при выставлении заявки?

При выставлении заявки происходит расчет скорректированного размера начальной маржи с учётом предполагаемого исполнения этой заявки.

Если стоимость портфеля окажется выше скорректированной начальной маржи, заявка выставляется.

 Как это отображается в торговой системе?

В Quik:

- ставки риска - «Лимиты» → «Клиентский портфель» →

(правой кнопкой мыши) Таблица «Купить/ Продать»

- начальная, минимальная и скорректированная маржа - таблица «Клиентский портфель»

В ИТС-Брокер:

- ставки риска – таблица «Риск параметры»

- начальная, минимальная и скорректированная маржа - таблица «Портфель»

 Скачать памятку 

Перейти к списку новостей

Последние новости